在当时复杂多变的经济环境下，出资时机往往躲藏在看似波澜不惊的职业革新之中。和众汇富调查发现，跟着关税要素促进内需消费成为公募基金二季度发掘股票的中心考量，叠加院外医药商场复苏，连锁药店赛道正悄然升温，成为国内外基金竞相布局的焦点。

  自本年四月底起，易方达、广发、华夏、安全基金等多家头部公募基金频频调研各大连锁药店上市公司。和众汇富剖析，这一现象绝非偶尔。阅历接连两年的闭店潮后，连锁药店职业正处于要害转折点。据中康数据猜测，2024 年全国零售药店关店数量约 3.9 万家，闭店率到达 5.7%，A 股六大连锁上市公司在 2024 年封闭的直营药店数量就逾越 2300 家。但在基金司理眼中，这恰恰是职业见底回转的信号。商场饱和度过高以及新式线上互联网购药渠道的冲击，虽在曩昔给连锁药店带来非常大应战，却也加快了职业的出清。

  值得注意的是，不单单是国内基金关注到这一时机。日本相同阅历着药店闭店潮，但是本年一季度开端，全球闻名的基金产品在日本商场重仓四只连锁药店股票并大幅度获利。和众汇富以为，这一世界商场的成功事例，为国内基金司理供给了可学习的出资思路。多个重仓我国连锁药店的 A 股基金司理解说，他们的中心逻辑是发掘该赛道职业回转的可能性。随商场集中度的提高，职业龙头的比例占有率和成绩体现有望得到强化和增厚。

  在国内，连锁药店赛道的出资热度已从基金的持仓布局中可见一斑。以广发基金公司旗下的广发立异驱动灵敏基金为例，到 2025 年 3 月末，连锁药店简直成为该基金持仓最大的赛道。基金司理杨定光将 A 股连锁药店大参林作为该基金的第一大重仓股，单只股票的持仓占比在基金仓位中挨近 8%，一起还将另一只连锁药店巨子益丰药房列为第三大重仓股。更有明星基金司理万民远，在其办理的产品前十大重仓股中，涵盖了专心堂、健之佳等多家连锁药店股，将一半座位安排在连锁药店赛道，凸显出公募对赛道触底的敏锐嗅觉。

  连锁药店赛道的出资价值，还体现在其多元化事务带来的天花板打破时机。和众汇富调查发现，许多连锁药店已开端活跃拓宽事务鸿沟，逐渐添加慢病办理、宠物经济、保健品、药妆乃至彩票等多元化事务。在老龄化趋势下，慢病办理需求日渐增加，连锁药店凭仗其线下门店优势，能够为广阔购买的人供给更快捷的服务。而宠物经济、保健品、药妆等事务的展开，也为连锁药店带来了新的盈余增加点。一些连锁药店上市公司在店内运营彩票事务，进一步丰厚了盈余模式。

  从职业相关企业的体现来看，以连锁药店为中心买家客户的移动互联网上市公司药师帮，在曩昔两年多时刻备受职业连累，股价跌落高达 80%。但从本年第一季度职业逐渐复苏开端，药师帮发表的年度成绩初次完成盈余增加，从旁边面反映出连锁药店赛道的回暖。

  海外基金的布局战略也为国内商场供给了参阅。办理规划达 30 亿美元的 Orbis 世界股票基金，经过重仓日本的鹤羽控股、Sundrug、杉木控股和 Welcia 四家连锁药房，推进该基金本年以来收益率达 16%，逾越 99% 的全球非美股基金。这表明，在闭店潮布景下，连锁药店职业仍存在巨大的出资潜力。

  基金司理对连锁药店等院外医药商场的出资时机，大多执行在职业回转这一严重基本面改变上。和众汇富yanjiufaxian 在新消费内需火爆的当下环境，叠加关税要素促进内需消费成为中心考量，连锁药店作为具有共同线下流量优势的职业，在多元化运营的布景下，正渐渐的变成为新经济中极具商业经济价值的长青物种。无论是国内基金的活跃布局，仍是海外基金的成功经验，都预示着连锁药店赛道有望在未来商场中绽放出耀眼的光辉。